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버크셔 해서웨이는 최근 애플 지분을 줄여 1억주(보유량의 약 25%)를 매각했는데, 이 결정의 배경에 대한 추측이 여러가지 나오고 있습니다. 매각에 대한 이유에 대해 알아보고 현명한 투자에 대하여 살펴보겠습니다
매각의 이유는 다음과 같을 것이라고 생각해볼 수 있습니다.
1. 포트폴리오 다양화
Apple은 버크셔 해서웨이 주식 포트폴리오의 40% 이상을 차지하며, 이는 한 주식에 상당한 집중도를 나타냅니다.
버크셔 해서웨이는 지분을 줄임으로써 포트폴리오의 균형을 재조정하여 단일 회사에 대한 노출을 줄이고 자금을 다른 투자 또는 부문에 재분배하는 것을 목표로 할 수도 있습니다. 최근 글로벌 경제의 불확실성과 금리 상승, 인플레이션 압력 등이 투자 환경에 영향을 미치고 있습니다. 이러한 상황에서 리스크 관리를 위해 포트폴리오를 조정할 필요가 있었을 것입니다.
2. 가치 평가 조정
Apple의 주가는 상당한 상승세를 보이며 전 세계적으로 가장 가치 있는 회사 중 하나가 되었습니다. 애플의 주가는 과거 몇 년간 급등했지만, 미래 성장 가능성에 대한 의구심이 커질 수 있습니다. 버크셔는 애플의 가치가 현재 수준에서 지속 가능할지 고민했을 가능성이 큽니다. 워렌 버핏은 역사적으로 펀더멘털이 강하더라도 과대평가된 것으로 판단되는 주식을 보유하는 데 조심스럽게 생각합니다.
3. 위험 관리
Apple은 경쟁이 치열하고 빠르게 변화하는 기술 분야에서 사업을 운영하고 있습니다.
Apple은 안정적이고 지배적인 플레이어이지만 노출을 줄이면 잠재적인 기술 중단이나 시장 변동성과 관련된 위험이 완화됩니다.
4. 자본배분 전략
버크셔는 현금 보유액을 늘려 2024년 3분기에 3,252억 달러라는 기록을 달성했습니다.
Apple 주식을 매각하는 것은 시장 상황이 더 나은 기회를 제공할 때 향후 투자 또는 인수를 위해 현금을 확보하기 위한 전략의 일부일 수 있습니다.
5. 이익 실현
버크셔의 애플 투자는 2016년 주식 축적을 시작한 이후 이례적으로 수익성이 높았습니다.
보유 지분의 일부를 매각함으로써 버크셔는 회사의 상당한 지분을 유지하면서 상당한 이익을 실현할 수 있습니다.
6. 가치 원칙 준수
버핏은 종종 내재 가치보다 낮은 가격으로 주식을 사는 가치 투자를 강조해 왔습니다.
Apple의 가치 평가가 상승함에 따라 Berkshire는 다른 기회에 비해 상승 잠재력이 제한적일 수 있습니다.
7. 다른 투자자에게 보내는 신호
이러한 감소는 일반적으로 밸류에이션이 높은 광범위한 주식 시장 환경에 대한 주의를 반영할 수 있습니다.
8. 현금확보
주식을 매각하여 확보한 현금을 다른 투자 기회에 활용하거나 기업 인수, 자산 구매 등에 사용할 수 있기 때문입니다.
결론
매각에도 불구하고 Apple은 Berkshire Hathaway 포트폴리오의 초석으로 남아 있으며 보유 지분의 상당 부분을 차지합니다. 이 결정은 고품질 기업에 대한 헌신과 신중한 위험 관리 및 자본 배분의 균형을 맞추는 버핏의 장기 투자 철학과 일치합니다.
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