코인 관련주 급락 이유와 앞으로의 전망

코인 관련주의 최근 급락은 여러 거시환경 변화, 시장 내 구조적 문제가 복합적으로 작용한 결과로 볼 수 있다. 특히 2025년 10~11월 비트코인 등 주요 암호화폐 가격이 급락하면서, 이에 연동된 코인 관련 기업들의 주가도 동반 하락했다. 구체적 원인과 시장 전망을 알아보겠습니다

1. 최근 코인 관련주 급락의 배경

2025년 하반기, 암호화폐 시장은 연이은 하락세를 기록했습니다. 비트코인은 5개월 만에 10만 달러 아래로 떨어졌고, 이더리움·솔라나 등의 알트코인은 더욱 큰 낙폭을 보였습니다다. 이에 따라 코인에 직접 투자하거나 거래소·블록체인, 핀테크, NFT 등 관련 사업을 영위하는 코인 관련주 역시 동반 급락을 피할 수 없었습니다.

특히 미국·일본 등에서 가상자산 투자 기업을 대거 매수한 투자자(서학개미)들도 대규모 손실을 입었습니다. 매수세가 몰릴수록 하락기에 투자심리 악화가 더 심화되며 거래량 감소와 수익성 저하가 나타났습니다.

2. 코인 관련주 급락의 주요 원인

① 시장 레버리지와 청산 악순환

2025년 10월 급락의 직접적 계기는 암호화폐 파생상품 시장에서 대량의 레버리지 롱 포지션 청산이 한꺼번에 발생하며 하락이 가속된 점입니다. 주문량이 적고 유동성이 희박한 주말 시간대, 시장조성자들이 가격을 내리며 강제 청산이 연쇄적으로 발생했습니다. 이는 코인 가격뿐 아니라 코인 관련주에도 강한 악영향을 줬습니다.

② 거시경제 변수(금리, 달러, 관세)

미국발 금리인상, 달러강세 심화, 글로벌 경제 불확실성(미중 관세, 셧다운 등)이 투자심리를 크게 악화시키며 자산시장에서 자금이 빠져나갔습니다. 특히 갑작스러운 미국-중국 관세 충격은 암호화폐 시장에 직접적 타격을 입혔습니다.

③ 정책·규제 리스크

스팟 ETF 허가와 같은 규제 변화, 특정 지역 암호화폐 정책의 모호성 등이 “불확실성”으로 작용했습니다. 도널드 트럼프 대통령의 재선으로 규제 완화 기대감이 높아진 반면, 불확실성이 상존하며 기관의 관망세가 길어지면서 시장이 흔들렸습니다.

④ 시장 과열 및 차익실현 매도

2025년 상반기 비트코인 등 주요 코인들은 연초 대비 95% 이상 상승하며 과열 신호를 보였습니다. 이후 투자자들은 차익 실현 매도를 단행했고, 이에 따른 급락은 전반적인 코인 및 관련 주식 시장에 악순환을 불러왔습니다.

⑤ 펀더멘털 악화 및 구조적 공급 증가

크립토 펀드 자금 유출, 대형 프로젝트 또는 채굴자, 장기 투자자들의 대량 매도 등 구조적 공급 증가와 부정적 이슈가 누적되어 추가적인 하락 압력으로 작용했습니다.

3. 코인 관련주 시장 반응 및 현황

2025년 9~11월 수익률 데이터를 보면, 코인 관련주 시장은 6개월간 39.54%, 1년간 117.87%의 상승세를 기록했으나, 최근 1~3개월 수익률은 -7~8%로 단기 하락세가 뚜렷합니다. 특히 10월 말~11월 초에는 연이어 -5% 이상의 마이너스 폭이 나왔습니다.

뉴욕증시에서도 코인 관련주가 동반 급락하여, 세계 최대 비트코인 보유업체 및 대형 거래소 주식 등이 일제히 하락했습니다. 코인베이스, 마이크로스트래티지 등 대표적인 관련주는 변동성이 극심하게 나타납니다.

4. 중·장기 시장 전망: 반등 가능성 vs 추가 하락

① 블록체인/코인 산업 성장 기반 여전

코인 관련주 시장은 단기 조정 국면에도 불구하고 장기적으로 블록체인 기술 성장, 금융 혁신, 디지털자산 실물화(토큰화), P2E 게임, DeFi 등이 핵심 트렌드로 확장하고 있습니다. 기관 투자 확대와 정책 변화(특히 규제 완화 기대감)는 중장기 투자자에게 긍정적 이슈가 될 수 있습니다.

② 4년 주기 패턴과 사이클 변화

비트코인은 약 4년 한 번씩 시장 사이클을 보여왔으며, 2025년은 하락장 진입 가능성이 지적됩니다. 일부 전문가는 선행 매도와 투자심리 냉각이 더 큰 하락을 부를 수 있다고 경고했습니다.

③ 투자심리/거시환경 복합 변수

금리 인상 및 달러 강세가 지속될 경우 자금 유출이 계속될 수 있습니다. 반면, 전체 글로벌 경제 불황 등 변수가 완화될 경우 코인 관련주가 반등할 계기를 마련할 수 있습니다.

5. 앞으로의 투자 전략 및 체크포인트

단기 변동성 확대에 유의하며, 레버리지·파생상품 투자보다 현물·기술 기반 관련주로 리스크 분산 필요.
블록체인 기술, 핀테크 플랫폼, 보안 솔루션 등 실질적 사업 확장 기업 주목.
트럼프 재선으로 인한 규제 변화, 기관 투자 확대, 글로벌 거래소와의 협업 등 정책·산업 변화를 지속 관찰.
장기적으로 실물 자산의 토큰화(RWA), DeFi 서비스, NFT 플랫폼 등이 성장 핵심 분야로 자리 잡을 전망.
암호화폐 투자, 특히 알트코인·밈코인·급변종 주식 등 고위험 자산에는 신중한 접근 필요.